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元本保証のトヨタ株、いろいろ考えるところがあった

先日、トヨタがいわゆる元本保証の株式を発行するというニュースが話題になりました。
この株は、5年間は途中売却・譲渡できないという制限がつきますが、5年を経過すれば普通のトヨタ株として扱えます。しかもその5年後に、買った時よりトヨタ株が値下がりしていた場合には、その株を購入した金額でトヨタに買い取らせることもできます。なので元本保証と表現されているのです。
配当の額はあらかじめ決まっており、最初の1年は0.5%、2年目は1%・・・5年目は2.5%の金額に設定されています。定期預金と比べると、悪くはない利率です。

こんな株式が登場したことで、私なりに思うところ3つを、ちょこっとばかり書いてみます。

 
■1つめ
トヨタとして、この株式は安定株主を増やしたいという思いもあって発行するようです。
ただ、この株を買った人が安定株主になるのは当たり前です。買ったら5年間、売ることもできず持ち続けなければならないからです。
通常、利益を出す経営を続けて株主を引き付け、安定株主を増やすものとされています。しかし金融商品の特性として、強制的に「安定株主」にしちゃうという発想はこれまでありませんでしたね。
安定株主・・・この言葉の価値が、変わってくるような気がします。

ちなみに、既存の機関投資家は、上記の点でこんな株式には問題がある!といっているようです。

 
■2つめ
マネー情報サイトやFPが書いた記事に多かったのですが、このトヨタ株を効率よく儲けられる注目の金融商品、という雰囲気で紹介されていますね。
中には「元本保証で2.5%の配当!」など、株の特性の一部を強調しただけの誤解を招く表現も見受けられましたが・・・

皆様も検討ついていると思いますが、確かに損を避けつつそこそこ高いリターンを得られるという特長があるので、リターンの観点では他の金融商品より優れている印象を持ちます。
こういう点を強調するメディアも増え「儲かるものに金を突っ込もう」という人たちが増えると、「企業の応援」という発想などそっちのけになりそうな気がします。
こういった目に見えるリターンだけを得ようとする人たちが「安定株主」になるのも、なーんだかなー、ニッポンの上場企業はこれでいいのか?と思う面もあるわけです。

 
■3つめ
このような特殊な条件がついた株式がもし普及したら、「株式」それ自体がデリバティブ化してしまう可能性があります。
このトヨタ株は、投資家が損しない仕組みになっています。しかし、あるときは普通の株式のほうが得になり、別の場合には特定条件付株式のほうが得になる、という商品が出回ると、株の投資そのものが複雑化してしまいます。

保険商品、携帯販売の世界では、商品構造を意図的に複雑にし、損得判断をつきにくくしています。
もしかしたら株式も、その世界の仲間入りになるのかな・・・と考えると、なんだか嬉しくないような。

 
といろいろ書きましたが、株の常識が大きく変わる日が来るかもと考えつつ、このタイプの株式について動向に注目していきたいと思います。
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  1. 2015/06/27(土) 06:44:55|
  2. 金融資産運用・経済
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著者:「FPの知恵・要望を結集した無料のライフプランソフトFinancial Teacher System」開発チーム代表 佐藤潔之

著者:「FPの知恵・要望を結集した無料のライフプランソフトFinancial Teacher System」開発チーム代表 佐藤潔之



金融業界でシステム開発に関わっているITコンサルタント・システムエンジニアです。当ライフプランソフト(家計分析シミュレーションソフト)はどなたでも使えるフリーソフトなので、どうぞご利用ください。

マネーやFPに関する勉強会を複数運営しています。詳しくは下記リンクの項目をご覧ください。

保有資格:FP1級/証券外務員1種/簿記2級/データベーススペシャリスト/情報セキュリティスペシャリスト/応用情報技術者/Microsoft認定ITプロフェッショナル

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